24.06.2021

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Análisis técnico del mercado de valores 1

Analisis de mercado

El análisis técnico es un conjunto de herramientas para predecir los precios de los activos en el mercado de valores basándose en la identificación de patrones de sus cambios en el pasado.  

A diferencia del análisis fundamental, la tarea del análisis técnico no es identificar acciones infravaloradas de empresas, sino identificar la dirección del movimiento del precio de un activo.  

Para ello, no es necesario estudiar el entorno macroeconómico y el estado del balance de la organización. El análisis técnico implica que todos los datos sobre esto ya están incrustados en los precios de las acciones de las empresas y en la dirección de su movimiento. 

La literatura académica sobre análisis técnico atribuye su aparición a los comerciantes de arroz japoneses, en particular a Homma Munehis, que inició observaciones sistemáticas del clima y los precios en las aperturas y cierres de las bolsas de valores japonesas que se remontan a la década de 1730 para obtener ventajas en el comercio. 

Хомма Мунэхиса

El análisis técnico fue desarrollado aún más a principios del siglo XX por empresarios como Charles Henry Dow, quien se convirtió en uno de los pioneros de los enfoques modernos del análisis técnico en los mercados.

Dow

A finales del siglo XX, la principal contribución al desarrollo del análisis técnico, a su popularidad, fue la informatización del comercio de acciones. Para estudiar el comportamiento de los precios, ya no necesita sentarse durante horas en hojas Whatman o papel cuadriculado, dibujando gráficos intrincados y construyendo tablas largas con filas de números. Basta con seleccionar el parámetro requerido, que la computadora mostrará en el monitor en una fracción de segundo.

La disponibilidad de análisis técnico y su visibilidad son las principales ventajas que le han permitido convertirse en el tipo de análisis más común de los mercados de valores. El análisis técnico para inversores novatos es un área del mercado de valores que, por regla general, comienza con el primer conocimiento de las bolsas de valores para la mayoría de los comerciantes e inversores.

Incluso los inversores fundamentales y los economistas conservadores del mercado de valores no pueden prescindir de las herramientas de análisis técnico. Tan grande es su influencia en el desarrollo de los mercados de valores en la actualidad.

Compararemos los dos análisis técnico y fundamental más, ahora hablaremos sobre los conceptos básicos del análisis técnico del mercado de valores.

Fundamentos del análisis técnico

La esencia del análisis técnico, en el que se basan las conclusiones de los operadores, cuando trabajan con gráficos, consta de tres postulados o suposiciones principales sobre los mercados:

  • Los precios tienen en cuenta todo

     . Toda la información y todos los factores que pueden afectar la seguridad ya están incluidos en el precio del activo. Esto nos permite hablar del movimiento del precio de una acción de una empresa sin ahondar en las características financieras y económicas de sus actividades. Los gráficos de precios y volúmenes lo gobiernan todo.

Gráfico de ejemplo: el colapso de los precios de las acciones de Johnson & Johnson (JNJ) tras la escandalosa noticia sobre el desconocimiento y ocultamiento de información a los consumidores sobre ingredientes peligrosos en algunos de los productos del holding.

JNJ

Gráfico de ejemplo: Rusal (RUAL), noticia de un posible levantamiento de sanciones a la sociedad y anuncio del nombramiento de un nuevo Presidente del Consejo de Administración del holding.

Rusal
  • Los precios de mercado están sujetos a tendencias

     . Seguir la tendencia y pronosticarla es la base de la teoría de la especulación en el mercado de valores. No se oponga a la tendencia, vaya con el mercado si quiere participar más en la fiesta.

Trend
  • Los mercados son cíclicos, todo se repite

     . Sobre esta base, funcionan todos los modelos y figuras que son estudiados por los comerciantes. Se está estudiando la psicología de la acción de masas. Los patrones de comportamiento de muchos participantes del mercado se identifican con base en patrones y figuras en gráficos. Por ejemplo, el patrón de inversión de tendencia W.

W

Activos para los que se utiliza el análisis técnico

El análisis técnico es adecuado para analizar el movimiento de precios de varios activos, los activos negociados en bolsa más populares y líquidos son más técnicos. Es mucho más probable que su comportamiento en los mercados encaje en los patrones o patrones descritos en la teoría del análisis técnico.

Esto es bastante comprensible: si un activo tiene cientos de miles de transacciones en todo el mundo por día, entonces los patrones revelados en sus movimientos en los gráficos serán más estables que para los activos con varias transacciones por día de negociación.

Los activos o instrumentos bursátiles más técnicos son, por ejemplo:

  • Pares de divisas: EUR / USD; USD / RUB; EUR / RUB
  • Futuros de materias primas: petróleo crudo Brent
  • Futuros de metales: oro
Фьючерсы 1

Gráfico de ejemplo: uno de los futuros más líquidos del mercado ruso FORTS, futuros sobre el dólar estadounidense (Si)

Si
  • Índices: S & P500; RTS;
  • Acciones de grandes corporaciones: Amazon; Facebook; Sberbank

Con la aparición y el crecimiento del mercado de nuevos activos electrónicos, las criptomonedas, el análisis técnico también se utiliza para predecir los precios de dichos activos. Pero una volatilidad extremadamente alta y una breve historia del desarrollo de este mercado reducen la calidad del análisis técnico de los activos de criptomonedas. Sin embargo, algunos analistas consideran las principales monedas criptográficas: Bitcoin (Bitcoin); Activos de Ethereum con características técnicas de los movimientos del mercado.

Métodos de análisis técnico

Método clásico

El método gráfico de análisis técnico, o de lo contrario este método se llama clásico, implica el uso y análisis de gráficos de precios.

El comerciante identifica patrones gráficos en el comportamiento de los precios en diversas condiciones del mercado. Como se señaló anteriormente, cuanto más líquido es un activo, más estables son los patrones (regularidades) en su movimiento. Menor es la importancia o el impacto de cualquier trato único en el mercado.

En el proceso de trabajo, los operadores dominan una gran cantidad de patrones de gráficos diferentes, en combinación con el contexto del mercado en el que surgen. Con el desarrollo de estas combinaciones, es posible extraer ventajas para su comercio en comparación con otros participantes del mercado: ver las tendencias emergentes anteriores o la finalización de las tendencias del mercado.

Dedicamos toda una sección de nuestro material a patrones de mercado o figuras de análisis técnico. Esto se discutirá más a fondo.

En teoría, el método clásico o gráfico existe por separado de los demás, pero en la práctica se utiliza en combinación con otros métodos de análisis técnico.

Método indicador de análisis técnico

El método indicador para analizar el mercado de valores también se puede llamar método matemático de análisis debido a las funciones matemáticas (indicadores) que se utilizan en él. Las herramientas más populares para el análisis de indicadores o matemáticos son los indicadores de tendencia y los osciladores.

Los indicadores de tendencia son el grupo de indicadores más popular. Los traders suelen utilizar estas herramientas particulares, ya que las estrategias de tendencia (que confirman el movimiento a lo largo de la tendencia) y contratendencia (que confirman el movimiento contra la tendencia) son las más estudiadas, fáciles de entender y más solicitadas por el público. Como su nombre lo indica, los indicadores de tendencia resuelven el problema de determinar la tendencia actual en el gráfico. Hay dos objetivos principales de los indicadores:

  1. Confirmar la tendencia actual
  2. Confirmar patrón de mercado

El dominio del análisis técnico del mercado comienza con los indicadores de tendencia. Y son utilizados por la mayoría de los comerciantes a lo largo de su trabajo en la bolsa de valores.

Gráfico de ejemplo: tendencia bajista y tendencia alcista.

Тренд

Ejemplo de gráfico: tendencia lateral o tendencia lateral.

Боковой тренд

Ejemplo de gráfico: tendencia ondulada

Волнообразный тренд

Duración de la tendencia y plazos

Según su vida útil o duración, las tendencias se dividen en:

  1. Las tendencias a corto plazo son tendencias que viven dentro de un día de operaciones desde unos pocos minutos hasta horas.
  2. Tendencias a medio plazo: tendencias que duran desde varios días hasta varios meses.
  3. Tendencias a largo plazo: tendencias estables que caracterizan a un activo durante varios años.

Se lleva a cabo un análisis técnico cualitativo de un activo financiero examinando el movimiento del precio en los tres períodos.

Para esto, se utilizan gráficos con diferentes marcos de tiempo: intervalos de tiempo, que se representan en el gráfico de precios como una vela o barra.

Para considerar las tendencias a corto plazo, se utiliza 1; cinco; Períodos de tiempo de 10 minutos, donde cada vela es una representación gráfica del movimiento del precio durante el período: 1; cinco; 10 minutos respectivamente.

Ejemplo de gráfico: gráfico de marco de tiempo de 5 minutos de Severstal (CHMF). Cada vela son 5 minutos de negociación en la bolsa de valores:

Северсталь 5 мин

Para las tendencias a mediano plazo, se utilizan marcos de tiempo por hora (60); 2 gráficos por hora. Ejemplo de gráfico: Severstal (CHMF) Marco de tiempo de 60 minutos. Cada vela es una hora de negociación en la bolsa de valores:

Северсталь 60 мин

Para tendencias a largo plazo. Consideramos gráficos con la duración de una vela 1 día (D) o semana (W).

Ejemplo de gráfico: gráfico W de Severstal (CHMF): período de tiempo semanal. Cada vela es una semana de cotización en bolsa:

Северсталь неделя

Al ingresar a una operación, es importante que la idea del comerciante se confirme en los tres períodos de tiempo. Si basa todas sus decisiones únicamente en períodos de tiempo a corto plazo, puede apostar contra el mercado y agotar su cuenta muy rápidamente.

Por ejemplo, en los gráficos anteriores del precio de las acciones de CHMF, el precio ha dibujado una tendencia bajista en el período de tiempo a corto plazo. Pero aún no se ha confirmado la tendencia a medio plazo. Y en una tendencia a largo plazo, el precio ha estado en un canal ascendente durante varios meses. Esto significa que es probable que una tendencia bajista de 5 minutos dure muy poco y termine pronto.

La confirmación de su idea en tres marcos temporales es una técnica de análisis técnico llamada Triple pantalla, propuesta en los años 80 del siglo pasado por un conocido inversor y autor de libros sobre análisis técnico A. Elder.

Este método se basa en tres marcos de tiempo, que se analizan comenzando desde el más largo hasta el mediano plazo y luego el corto plazo.

El análisis se lleva a cabo con el objetivo de determinar primero la corriente principal del mercado, una vez que se ha determinado la dirección principal en el mercado de valores, el comerciante busca una ola de mercado naciente adecuada en la dirección de la corriente principal del mercado.

Los osciladores son una clase de indicadores que se utilizan activamente en física, pero también en economía, en el análisis técnico de mercados, también han demostrado su eficacia, ya que estas funciones son aplicables a cualquier fenómeno repetitivo expresado en valores digitales.

Los osciladores caracterizan el estado de sobrecompra (sobrecompra) o sobreventa (sobreventa) de un mercado o activo en el mercado de valores. Son más efectivos cuando el mercado está relativamente tranquilo, cuando el precio de un valor o activo en la bolsa de valores se mueve dentro de la banda de precios. Los osciladores se caracterizan por:

  1. Sobrecompra a valores cercanos a los 100 puntos
  2. Sobreventa en valores cercanos a 0

Análisis del volumen de transacciones en los mercados

El análisis del volumen de operaciones está encontrando cada vez más partidarios últimamente.

Joseph Ensign Granville es un analista financiero y líder de un taller de economía que desarrolló el concepto On Balance Volume (OBV). Granville concluyó que si el volumen de transacciones aumenta drásticamente sin cambiar significativamente el precio del activo, el precio del valor eventualmente aumentará de manera drástica y significativa. Cuando el volumen de transacciones cae, posteriormente, el precio también se comporta.

Por lo tanto, estaba convencido de que el volumen en el balance es una de las herramientas de análisis técnico que puede predecir el cambio futuro en el precio de las acciones, materias primas y otros activos financieros negociados en los mercados financieros.

El análisis de volumen está ocupando un lugar cada vez más importante en el análisis técnico de los mercados de valores y otros activos. Por ejemplo, el indicador OBV toma los cambios en los volúmenes de negociación de un activo de mercado como base para el cálculo.

Volume

Análisis de velas japonesas basado en velas japonesas

El análisis de velas es uno de los métodos de análisis técnico más conocidos y duraderos. Su aparición está asociada con el comerciante japonés antes mencionado Munehisa Homma. La base de este método es predecir el precio en el mercado de valores utilizando posiciones relativas entre sí, las llamadas velas japonesas. El análisis de los patrones de velas, su ubicación, permite ver la esencia de la tendencia y comprender mejor su naturaleza.

En el análisis de velas, tanto las combinaciones como las velas individuales son importantes. Tienen significado dependiendo de su posición en la serie de transacciones de mercado. En las velas, puede ver el equilibrio de poder entre compradores y vendedores. La preponderancia de fuerzas o su equilibrio.

Para el análisis técnico con velas japonesas, primero debe dominar su estructura. 

La forma de las velas puede ser muy diferente; esto es claramente visible en la sección presentada del gráfico. Pero todas las velas se basan en 4 puntos clave, en los que se forman durante un cierto período de tiempo. Digamos que la figura muestra un gráfico horario. Significa que cada vela japonesa es una hora de cotización en la bolsa de valores. También será posible decir sobre otros plazos. En gráficos de 5 minutos, cada vela equivaldrá a 5 minutos de negociación en el mercado. Cada vela japonesa semanal estará formada por un rango que dibujará el precio de una semana completa de negociación de un valor. Los cuatro puntos que forman sus métricas clave son: 

  • precio de apertura (abierto);  
  • precio de cierre (cierre);  
  • el precio máximo para el período de negociación seleccionado, por ejemplo, 5 minutos de negociación (máximo);  
  • el precio mínimo, por ejemplo, por los mismos 5 minutos de negociación en el intercambio (bajo). 

El cuerpo de una vela es el rango entre los precios de apertura y cierre de las operaciones. Y la distancia desde el precio de apertura o cierre hasta el precio mínimo o máximo se llama sombra de vela. 

Es fácil determinar dónde está el precio de apertura o cierre de la vela, por encima o por debajo. Todas las velas japonesas son ascendentes o descendentes, de lo contrario alcistas o bajistas (toros levantados o pisoteados por las patas de los osos). Si el precio de cierre es más alto que el precio de apertura, entonces dicen que la vela está al alza o alcista, tales velas son blancas en los gráficos, se puede decir sin relleno de color o están rellenas, por regla general, en verde. Si el precio de cierre es más bajo que el precio de apertura, entonces dicen que la vela está bajista,  bajista. La mayoría de las veces, en el gráfico, estas velas se resaltan con un relleno sólido negro o un color sólido rojo. En el gráfico presentado, las velas verdes están creciendo, las rojas están a la baja. 

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